2015-03-06 11:03:18 來源：中國(guó)證券網(wǎng)

　　 證監(jiān)會(huì)主席肖鋼5日在京接受記者采訪時(shí)表示，目前實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制的基本條件已經(jīng)比較成熟，但推出時(shí)間還未最后確定，將在證券法修改完畢后實(shí)施。有分析認(rèn)為，從監(jiān)管層透露的證券法修改草案內(nèi)容看，新證券法將為那些迫切需要融資的、具有發(fā)展?jié)摿Φ幕ヂ?lián)網(wǎng)等新興企業(yè)帶來實(shí)質(zhì)利好。

　　中國(guó)證券網(wǎng)分析師熱議：注冊(cè)制改革實(shí)施在即對(duì)A股究竟有著怎樣的重要影響？哪些板塊個(gè)股或?qū)⒆钕仁芤妫?/span>

　　證監(jiān)會(huì)主席明確表態(tài)注冊(cè)制時(shí)間表，利于市場(chǎng)預(yù)期。注冊(cè)制如果從時(shí)間推移來看，今年最快可能在上半年有可能推出。監(jiān)管部門早已經(jīng)明確表示，《證券法》修改是注冊(cè)制實(shí)施的前提，相關(guān)修訂將在今年6月份完成；另外，在今年1月中旬召開的全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議上，證監(jiān)會(huì)主席肖鋼表示，推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革是2015年資本市場(chǎng)改革的頭等大事。預(yù)計(jì)在《證券法》修改后，則可能出現(xiàn)注冊(cè)制的轉(zhuǎn)型，但從目前場(chǎng)內(nèi)待批IPO來看，如果1個(gè)月30家新股，則可能在今年上半年消化掉一半原先排隊(duì)的公司。

　　研究認(rèn)為，如果將注冊(cè)制的權(quán)力交于深滬交易所，則兩所需要對(duì)市場(chǎng)規(guī)則進(jìn)行一個(gè)完善，需要對(duì)注冊(cè)制上市企業(yè)進(jìn)行一個(gè)梳理，這樣利于交易所根據(jù)市場(chǎng)情況而定符合市場(chǎng)規(guī)則的適應(yīng)性，但從今年總體情況來看，這些工作可能仍將后推，新股的秒停、板停等情況依然會(huì)維持一段時(shí)間。

　　預(yù)計(jì)中國(guó)注冊(cè)制將帶來市場(chǎng)規(guī)則變化，比如新股發(fā)行制度、T+0與無漲跌停制度等跟進(jìn)，目前期貨、貨幣資金、LOF、期權(quán)等均是T+0交易，如果嚴(yán)格市場(chǎng)化，新股發(fā)行將可能取消市值申購(gòu)或放開相關(guān)制度。因此下半年股市擴(kuò)容可能增大，市場(chǎng)影響震蕩的可能性較大，殼資源股將面臨回歸。

　　注冊(cè)制改革的實(shí)施，將給具有發(fā)展前景的中小新興企業(yè)提供融資平臺(tái)，孵化未來的BAT型公司，對(duì)A股來說，注冊(cè)制是短空長(zhǎng)多，它將為市場(chǎng)注入新鮮血液，降低了上市融資門檻，增加了股票供給，有利于創(chuàng)投類個(gè)股及券商，但是對(duì)于炒作“殼資源”、重組的個(gè)股形成壓力，對(duì)于一些估值偏高的個(gè)股也具有一定的沖擊。注冊(cè)制的實(shí)施還需要關(guān)注后期能否有配套的吸引新增資金入場(chǎng)的政策出臺(tái)。

　　注冊(cè)制漸行漸近，有利于企業(yè)通過資本市場(chǎng)進(jìn)行融資。從公布的信息看，對(duì)擬上市的企業(yè)業(yè)績(jī)方面的要求并不嚴(yán)厲，允許尚未盈利的企業(yè)上市，這對(duì)一些具有高成長(zhǎng)性的互聯(lián)網(wǎng)等新興企業(yè)來說是個(gè)利好。

　　對(duì)A股的影響還有待觀察。創(chuàng)投類的個(gè)股受益明顯。